Иван Григорьевич Островерхов родился 4 мая 1919 года в селе Терны Краснолиманского района Донецкой области Украины. Работал машинистом электровоза. В Красную Армию призван в 1939 году. Участник Великой Отечественной войны с июня 1941 года. Воевал на Западном, Брянском, Донском, Центральном, 1-м и 2-м Украинском фронтах. Защищал Москву, сражался в Сталинградской битве, участвовал в боях на Курской дуге, форсировал Днепр, освобождал Киев, Правобережную Украину, дошёл до Румынии. 13 сентября 1944 года за образцовое выполнение боевых заданий командования и проявленные при этом мужество и героизм, майору Островерхову Ивану Григорьевичу присвоено звание Героя Советского Союза. Островерхов 9 июня 1944 года скончался в госпитале от тяжёлых ран, полученных в боях на территории Румынии. Похоронен в городе Фалешты (Молдова). Иван Григорьевич Островерхов был награждён: орденом Ленина, орденом Красного Знамени, орденом Красной Звезды, а также медалями.